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中国铝型材行业发展前景分析

时间 :2019-03-12 点击 :64

        近年来,随着我国大规模的基建投资和工业化进程的快速推进,中国铝型材行业发展迅速,国内企业为了获得更大的投资收益,不断加大生产规模和提升产品质量,促进全行业的产量和消费量的迅猛增长,我国也一跃成为世界最大的铝型材生产基地和消费市场。由于国民经济持续快速健康的发展,铝型材的需求也越来越大,装备和技术水平也将越来越先进,铝型材广阔的市场发展空间的事实已是不容置疑。

        当前,国内铝行业的过剩与钢铁产能的过剩并不相同。铝过剩其实是阶段性过剩,而钢铁和煤炭则是总量绝对过剩。铝材料的应用前景非常广泛,市场空间很大。截止2017年5月31日,全国电解铝总产能4343.7万吨,运行产能3809.2万吨。1-5月全国累计新投产能193.5万吨,复产产能32.5万吨,减产产能24万吨。2017年氧化铝新增产能约为615万吨,关停产能已经复产760万吨。当前国内铝消费的复合增长率大约在6.5%左右。预计到2022年,中国的铝消费才将达到峰值。到的2022年,中国铝消费的峰值将达到4400万吨/年,相比现在,仍然有1000万吨以上的增长空间。化解铝行业的产能过剩,首先要在“十三五”期间扩大铝的应用深度和广度。“十三五”报告中,指出要大力建设中国高速铁路,完善规划,这就使工业铝材得到了快速的发展。而很多企业,为了跟上时代的步伐,从使用钢铁产品到铝产品,不断的转型,不断的进步,达到了钢铁行业所没有的效果。

        未来几年中,工业铝型材消费量将快速增长,中高端产品将成为主流。我国作为正处于工业化中期的发展我国家,未来20-30年,正是步入中等发达国家,实现第三步战略目标的关键时期。铝型材在工业领域的应用空间巨大,在我国现有的124个产业部门中,有113个部门使用铝制品,比重为91%。由于铝产品具有质轻、价格低、可回收性的特点,在国家强调节能环保的前提下,铝型材在交通、家电、电子及机械设备等领域的未来市场十分巨大。房地产,汽车、摩托车、节能环保等项目带动了铝加工行业的快速发展。国家对中西部地区的投入,带动整个市场需求及能源优势。亦同时对珠三角,长三角,环渤海和成渝经济区进行大力支持,加强统筹规划,提升整体的发展水平。从近年国家对交通事业的发展支持来看,国内工业铝型材尤其是交通运输、电力设备等领域的需求正呈现爆发式增长,增速也将持续快速增长。

        一、电解铝市场分析

        1、电解铝产量分析

        2016年全国电解铝产量达3187万吨同比增长1.3%;进入2017年1季度,全国电解铝产量达820.1万吨,同比增长10.9%,预计2017年全年中国电解铝产量可能达到3600万吨,同比增长13.0%。国内市场总体保持紧平衡格局,全年小幅过剩23万吨。而全球电解铝市场将延续短缺态势,2017年缺口约为100万吨。

        2017年4月我国电解铝产量为276.6万吨,当月同比增长7.6%;前四月产量累计1097.3万吨,累计同比增长10.1%。

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图表:2012-2017年一季度中国电解铝产量及增长情况

数据来源:国家统计局、中研普华数据整理

        2、电解铝表观消费量分析

        2014年9月我国电解铝表观消费量为204.4万吨,环8月比增加14万吨,涨幅为6.9%。同时,2014年9月中国电解铝表观消费量与2013年同期相比增加13.1万吨,涨幅为6.8%。2013年我国电解铝年表观消费量达到2537.02万吨。较2012年度同期同比增长9.6%。《有色金属工业“十二五”发展规划》,2015年国内电解铝表观消费量将达到2400万吨,年均需求增速达到8.6%,对比2010年的1592万吨和十一五期间的17.5%年均增速。

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图表:2012-2016年中国电解铝表观消费量及增长情况

数据来源:国家统计局、中研普华数据整理

        3、电解铝价格走势分析

        2009-2015年国内铝土矿的表观消费量的年均复合增速为11%,产量的年均复合增速为7%,进口量的年均复合增速为19%,2017年1-4月中国电解铝累计产量达到1220万吨,同比增长19.5%,创下近五年来最高水平,而同期中国电解铝表观消费量增幅也达到11.0%,在产需两旺背景下,国内铝市供求矛盾总体趋稳。进口量保持着相对的高速增长。国际市场上,铝土矿的供应较为充足,各铝土矿生产国之间的市场竞争也较为充分。

        预测2017年全年冶金级别氧化铝消费量的增速为2%左右。氧化铝产量增速的放缓,净进口量的减少,再叠加冶金级别氧化铝的消费增长,2017年全年氧化铝的供应缺口为77-109万吨左右。氧化铝供应缺口的存在将继续有效支撑氧化铝价格。在氧化铝价格较为强势的背景下,具有氧化铝自给或者外销能力的全产业链企业将显著受益。

        建筑、电力和汽车三个行业需求的回暖是支撑2016年铝金属基本面的主要因素。2017年电力和汽车行业铝需求增速会放缓,建筑行业铝需求保持平稳,与此同时供给侧改革政策的延续性作用下在原铝的供给增速则会受到限制。

        根据2016年的《中长期铁路网规划》,到2020年,高速铁路总竣工里程将达3万千米,据此,预测“十三五”期间高铁对铝材需求年均复合增速在10-15%之间。根据《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》,2016-2018年我国城市轨道交通投资额将高达1.6万亿,预测2016-2018年城市轨道交通建设对铝材需求的年均复合增速为20%左右。中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图》显示到2030年我国汽车单车用铝量将超过350千克,而目前国内单车铝用量仅为105千克,根据年均3%左右的产销量增长率和年均8%的用量增长率,预测未来几年内的汽车行业对铝需求的年均复合增长率为11%左右。

        综上所述,政策频频发力无疑会在一定阶段对价格下跌构成支撑,但总体效果仍有待观察。当前国内电解铝供求矛盾仍存在进一步激化的可能,如政策调控落地进程与供应节奏出现阶段性错配,且消费受宏观及贸易环境等不确定因素制约,则年内铝价不排除仍有大幅下跌的风险。

        4、电解铝主要生产企业分析

        全国现有电解铝企业集团31家,生产能力最大的魏桥集团402万吨。企业(集团)平均生产能力96万吨,单厂生产能力平均46万吨。前十名的产能集中度达到77%,前十五名集中度88%,前二十名集中度95%。

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图表:全国电解铝企业产能排名

数据来源:中研普华数据库

        按电解铝生产槽型排序

        400KA、300KA和240KA槽型是当前应用最多的三个槽型。

        400KA和300KA是目前的主力槽型,合计占到64%的生产能力,500KA占17%的生产能力,200KA级及以下只有19%的比例。具体为:400KA级以上占38%;300KA级以上占26%;500KA级以上占17%;200KA级以上占16.5%;200KA以下占2.5%。

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图表:电解铝生产各槽型系列排序

数据来源:中研普华数据库 

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